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特朗普放大招美国大幅减税 中国将如何应对?

阅读:   时间: 2017/12/7 13:35:11  【打印】  【关闭

>>税改终于通过

美国史上最大规模的减税 企业所得税从35%降低到20%

当地时间11月2日,美国众议院共和党人公布了429页的税法改革方案。这份方案定名为“减税与就业法案”(Tax Cuts and Jobs Act),对企业与家庭进行减税,鼓励企业带回留存在海外的收入,阻止就业与企业外流。

税改方案将企业税从35%下调至20%,一次完成减税,为永久立法。此外,对于非公司体制的小企业收入,则征收不超过25%的税率。

同时对于跨国企业的海外收入,现金和现金类资产征收12%的税率,对于工厂、设备等流动性不强的投资,则征收5%的税率。此类纳税属于强制性,不可避免。不过企业有10年期限来完成纳税。此外,税改方案拟对美国企业的高收入海外分公司,增设10%的税项。而在美国运营的外企如果对海外支付,则须缴纳最高20%的税。

税改方案也计划对个人减税。

具体而言,个人所得税率从7档有所合并。对于共同报税的夫妇,起征点为年收入2.4万美元。4档税率则分别为12%(年收入低于9万美元)、25%(年收入低于26万美元)、35%(年收入低于100万美元),以及对于年收入高于100万美元的人群,征收39.6%的税。
对于个人,则是1.2万美元起征,年收入低于4.5万美元纳税12%,年收入低于20万美元纳税25%,年收入低于50万美元纳税35%,50万美元以上纳税39.6%。
个人和家庭的税收抵扣也获得翻倍,每年个人免于纳税的收入从6350美元上调至1.2万美元。如果夫妇共同报税,则从1.27万美元上调至2.4万美元。

遗产税也基本被废除——从2018年起,遗产的免税额度从560万美元提高到1100万美元,然后在6年期间逐步废除。这是此前民主党抨击特朗普借税改为富人“送礼”的方案之一。  

特朗普此前表示,税改将是他们今年收到的最大的圣诞礼物。(来源:澎湃新闻)

>>漂亮的翻身仗

上任一年,特朗普终于打了个漂亮的翻身仗  

当地时间12月3日凌晨,在各方的持久博弈中,参议院以51票赞成、49票反对的结果通过了共和党长达500余页的税改方案。  

在美国的舆论界看来,这不仅意味着特朗普和共和党的重大胜利,更是30多年以来对美国税法最大的一次调整。根据最新通过的税改法案,美国的公司税率将从35%下调为20%,个人所得税也会有不同档级的下调。  

美国,世界第一大经济体,全球资本市场的核心腹地,它的大幅度财税改革,无疑将对世界经济产生极大的外溢影响。(来源:侠客岛)

>>税改影响

对中国:美元愈发强势 人民币贬值压力大增

随着世界经济全球化进程不断加速,已经没有一个国家可以独立于其他国家的经济活动,一国的财政货币政策也将对他国经济产生深远影响。对于美国这样一个拥有高度开放的金融市场和强货币的国家来说,其影响更甚。  

作为世界第二大经济体,拥有高达3万亿美元外汇储备,对经贸依赖程度很高的国家,中国,无疑美国这波税改外溢影响范围中,是最受关注的国家之一。  

著名经济学家、商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育认为,从理论上来说,美国的税改政策对中国的影响主要是两方面,一是资本流动冲击,二是货币政策带来的后续影响。  

首先,根据其最新的税改方案,美国的企业所得税将从35%下调至20%,这也就意味着企业的经营压力将大幅下降,这就在很大程度上,驱使美国在海外的留存利润大规模回到国内,刺激美国企业撤离中国市场。对我国的国际收支、外汇储备、人民币汇率都会产生较大的潜在冲击。  

其次,必须要指出的是,美国的减税政策,是基于美国“加息+缩表”的财政政策基础之上的,这一套组合拳打出,无疑会影响其他国家的基础货币投放。怎么理解?所谓加息,就是提高美元汇率,美元升值,那么人民币就变相贬值了嘛。缩表原理也相似,就是美联储要收回市场上过多的美元,总而言之,让原本就非常强势的美元变得更强,客观上也对人民币造成了贬值压力。  

一般来说,这种货币政策和财政政策的“双杀”,会对别国产生一定“紧缩”的作用。而这种双倍的紧缩,不仅对初级产品(未经加工的原始产品)的行情,造成很大的下行压力,更会进一步带来资本外逃压力,对国际收支、外汇储备产生很大的冲击。  

对于这一波冲击,我们不得不保持警惕。 (来源:侠客岛)

对美国:意味着扩张性财政政策的到来 或打破全球财政扩张不足的僵局

特朗普税改法案的通过,意味着美国扩张性财政政策的到来,这或将接棒美国扩张性货币政策,助力美国经济的持续增长。也可能部分抵消美联储加息和缩表的后顾之忧。
货币政策边际作用的下降,以及财政扩张政策的不足是当前世界主要经济体普遍存在的政策困境。
过去财政扩张之所以难以付诸行动,主要原因在于这些需要财政刺激的国家本身已经处于高赤字、高政府债务的境地(当然财政政策的出台需要通过复杂的政治程序是另一大原因)。这些国家担忧,进一步的财政刺激(增加政府开支或减税)将进一步扩大财政赤字和政府债务,如此,其所发行的国债收益率将上升,即发债成本上升,进一步恶化债务困境。
因此,各国在财政扩张上总是缩手缩脚,但实际情况是,如果财政刺激不足,那么经济增长就会受到限制,经济会长期处于低迷,税基也会减少,税收收入也将下降,结果也可能导致财政赤字和债务水平的上升。
在这种情况下,美国此次通过如此大规模的税改方案或打破全球财政扩张不足的僵局。因为在美国大规模削减企业所得税的时候,对于与美国产业结构相近的发达经济体来说,这是实实在在的挑战。特别是对于跨国公司来说,像美国这样的本来营商环境稳定的地方,更低的税收意味着更大的吸引力。(来源:澎湃新闻)

或吸引海外资金大规模回流美国

  然而,这一切似乎都无法阻挡特朗普的决心,“试图阻挠它的人是因为它太好了。”特朗普将法案称为“史上最大幅度的税改”,目的是要让美国更加具有竞争力,阻止就业流向海外,并为中产阶层减轻负担。

  美国分别在1981年和2001年进行了两次大规模减税,并在2003年、2009年和2010年进行了规模较小的减税。几乎每次减税政策发布后,都会带来一段时间投资增速上涨,企业信心指数也随之上升的局面。

  根据瑞银集团资产管理部门的估计,企业税率的大幅削减将在2018年令标准普尔五百强公司的每股收益提高10美元至每股151美元。

  冷战结束后,由于全球化趋势快速蔓延,跨国企业的巨额海外游资如何回归本土,支持美国“重新变得伟大”也成为税改的焦点问题之一。

  对于企业海外存留利润的一次性收税则可能促使一些海外资金大规模回流。有统计显示,当前美国企业海外收入预计在2.5万亿至3万亿美元之间,如果按照三分之一的比例计算,预计将有约8000亿至1万亿美元资金回流。

  特朗普希望,通过“做大蛋糕”的方式,弥补降税带来的财政损失。众院预计,修改税法在未来10年内将增加2841.5亿美元财政收入,其中已扣除了改革后的减税部分2242.5亿美元。(来源:新华网)

对美国人民:中产阶级成待宰羔羊 富人阶层仍获利最多

如果参议院的税收计划草案最终成为正式法案,则税收改革对一个美国四口之家产生的影响如下:

对一个年收入为2.5万美元的家庭来说:估计每年可节省100美元的税金。

对一个年收入为7.5万美元的家庭来说:估计每年可节省2244美元的税金。

对一个年收入为17.5万美元的家庭来说:估计每年节省3095美元的税金。

这项改革措施可以为大多数普通美国家庭的月度预算释放出一些现金。但其中最大的赢家很可能还是那些最有钱的美国人,因为他们可以在这些法案的帮助下大幅节省纳税支出。(来源:凤凰国际)

 

对世界:或将在世界范围内掀起一轮减税潮

  美国税改法案何时实施还是未知数,但是,并不妨碍它在2017年的最后一个月成为“全球话题”。

  财政部副部长朱光耀在昨日举行的凤凰网财经峰会上回应称“全球最大经济体税收政策的调整的外溢性影响不可忽视”。

  朱光耀表示,税收政策是宏观经济国际政策协调的一个重要方面。“我们要从积极应对的方面,来共同提高劳动生产力,提高竞争力,造福于工人和人民这个角度来进行政策的探讨。”

  中国财政科学研究院院长刘尚希表示,中国这几年也一直在降税,最典型的就是营改增,目前减税规模超一万多亿元。美国是以直接税为主,中国则以间接税为主。所以美国降低企业所得税,中国则应在间接税上做调整,尤其是作为中国目前最大税种的增值税。下一步应在减并增值税税率方面做出调整,完善税制。

  针对投资回流等问题,商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究所副所长白明认为,其他国家也没有必要过度担心,企业回流受很多因素影响,包括国内劳动力的供应,上下游产业链的对接,以及能否产生产业集聚效应等,最重要的还是各国自身的投资环境。(来源:新华网)

>>思考

不能小觑 但情况没有想象中那么糟

设想一下,如果美国大幅减税,进一步拉大与发展中国家的税务负担差距,其他国家有没有可能在资本外逃等一系列压力下,也被迫做出减税等其他财税政策的调整呢?事实上,英国、法国以及其他主要发达国家已推动减税立法。而如果这一设想真的实现的话,这一轮全球减税战无疑可以在一定程度上,消减美国减税的政策效应。  

另外,很重要的一点,此前我们所作的分析都是基于一般经济学常理的判断,而现实中的经济活动,远比理论要复杂难以掌握地多。  

从美国国内来看,美国减税真的将百分百推动跨国企业回流吗?不尽然。税率仅仅是影响企业投资的因素之一,其他包括宏观政策、商业环境、人才条件等,都会产生很大的影响。  

而在梅新育看来,单一的财税政策,也很难提振美国经济,还需要跟接下来的福利等一系列社会改革结合起来,才能发挥最好的作用。这一点,自然也是跨国资本需要审慎考虑的。  

梅新育指出,很重要的一点是,“从特朗普访华称中国的政体适合中国人民,到近期一系列的动作来看,他偏向于减少对外部世界的干预,专注于本国经济改革,激励生产劳动……这个构想对中国乃至外部世界来说,未尝不是一件好事”,中美不是敌人,美国专注于国内经济发展,提振其经济,对我国也不是坏事。  

在梅新育看来,当下的中国最应该做的,还是专注自己的一系列改革,不要被外界的动作乱了阵脚。美国的税改或许对我国有一定的冲击压力,但这同样可以转化为改革的契机。  

当下中国的财税依然存在一些潜伏性问题,比如税率较高,转移支付和减免太多等。如果能以此为契机,对减免项目、转移支付优惠进行一定程度的压缩,减少不必要的财政支出,同时降低税率,那么中国的财政改革也将迎来广阔的空间。  


(北京时间综合侠客岛、新华社、澎湃新闻等报道)在这一过程中,专注自己脚下,拓宽税基,赢得更加公平、安全和可持续的财税政策,重振国家和社会的经济活动,才是当下的中国,最该坚持的思路。(来源:侠客岛)


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